Oltre a essere un’infrastruttura fondamentale per il funzionamento delle economie, il real estate rappresenta anche un’importante quota dei risparmi degli individui sia nel caso della proprietà diretta – si pensi al residenziale – sia indirettamente, per la quota gestita da investitori istituzionali.#Sotto questo punto di vista, la competizione per l’asset allocation è sempre più tra le città anziché tra i Paesi: anche in Europa, gli investitori istituzionali ormai da tempo indirizzano i capitali individuando alcuni specifici centri (in genere uno o due per Paese) in un contesto sovranazionale.#Gli elementi di attrattività sono legati a una maggiore prospettiva di crescita dei canoni di locazione (reddito) e a un potenziale di riduzione del rischio (rendimento richiesto): anche nell’UE, solo la presenza di forti istituzioni, di regole condivise e di un ampio mercato può garantire la competitività necessaria e mitigare i rischi.