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BCE: la nuova rotta tra falchi e colombe
Lo scorso luglio la presidentessa della Canche Centrali Europea Christine Lagarde ha annunciato la revisione della strategia della politica monetaria della BCE. C’era grande attesa su quale sarebbe stato il nuovo obiettivo inflazionistico. Tanta attesa era comprensibile: l’esplicitazione dell’obiettivo inflazionistico, come vedremo più avanti, è la chiave di volta della politica monetaria, rappresentando lo strumento principale per indirizzare le aspettative. L’importanza del legame tra obiettivo inflazionistico e gestione delle aspettative è un tema su cui falchi e colombe possono ...
Il mercato delle Spac: i casi di Stati Uniti e Italia
Le Spac (Special Purpose Acquisition Companies) sono strumenti finanziari nati quasi vent’anni fa negli Stati Uniti. Di tali società si occupò Economia&Management già nel 2017 e nel 2018[1], facendo il punto della situazione negli USA e in Italia, dove nel 2011 nacquero strutturate non già in base a specifiche norme regolamentari o di legge, bensì mediante la combinazione di possibilità giuridiche previste per altri tipi di società finanziarie. Quando si parla di Spac bisogna quindi sempre fare riferimento alla regolamentazione in base alla quale ognuna di esse è stata costruita. Pur ...
In Cina la rivoluzione si fa da sdraiati
«Se non puoi sollevarti e rifiuti di inginocchiarti, non puoi far altro che sdraiarti». Sembra lo slogan di una rivoluzione non violenta, e forse lo è. Almeno in Cina. Tutto è cominciato con un post online di aprile scorso: «Sdraiarsi significa giustizia»[1]. L’autore è Luo Huazhong, un ragazzo che ha lasciato il suo alienante lavoro in fabbrica a 26 anni per viaggiare in bicicletta e che, tornato nel suo paesino natale, ha deciso di condividere il suo nuovo stile di vita: ridurre i consumi al minimo e godere delle piccole cose, lavorare lo stretto necessario per guadagnare quello che ...
Brexit and the City
Qui da noi i nastri rossi si tagliano a Natale quando si aprono i regali. Al di là della Manica quella del taglio del nastro rosso è un’ossessione che domina il dibattito pubblico, raggiungendo il parossismo quando si tratta di Unione Europea. Non si tratta naturalmente del nastro delle festività natalizie, ma di red tape, il termine con cui nel Regno Unito ci si usa riferire alla serie apparentemente infinita di lacci e lacciuoli burocratici che impediscono agli animal spirits del mercato di dar libero sfogo al loro istinto creativo. L’uso del termine red tape nasce dal fatto che in passato ...
La sostenibilità nelle aziende idriche: il caso di ACEA ATO2
La sostenibilità è una delle più grandi sfide che ciascuna azienda è chiamata ad affrontare per evolvere verso un sistema economico che sia in grado di coniugare la tutela dell’ambiente, lo sviluppo sociale ed economico. I gestori dei servizi idrici sono definiti «sostenibili per vocazione» in quanto la loro missione fondamentale è garantire, alle generazioni presenti e future, l’accesso al servizio idrico, primario per la sopravvivenza, assicurando la tutela della qualità e quantità della risorsa idrica. Essi integrano la dimensione ambientale con lo sviluppo economico e la dimensione ...
Tassi di interesse, inflazione e banche centrali: le parole pesano
È dalla scorsa primavera che i riflettori sono accesi sulla dinamica dei tassi di interesse, e sull’effetto che su di essa può avere il rischio inflazione. Tutto è iniziato a maggio, quando i dati relativi alla crescita dei prezzi al consumo negli Stati Uniti hanno segnato un aumento che non si registrava dal 2008. Era il segnale di un’economia con una esuberante domanda aggregata, che si riflette in una crescita economica sia reale sia nominale. È dunque normale che siano saliti sia i tassi di interesse sui titoli di stato americani sia il tasso di cambio del dollaro. Da quel momento, ...
Una marcia lunga 100 anni
Il 1° luglio si festeggerà con gran fanfara la nascita del Partito comunista cinese. È una data di comodo, perché sicuramente cellule del Partito esistevano già prima di quel luglio del 1921, mentre storicamente il primo Congresso si svolse solo il 23 luglio. Ma Mao Zedong non ricordava precisamente la data, e così nel 1941 si decise altrimenti. Cento anni dopo lo skyline delle principali metropoli si accenderà con i colori del Partito, l’esercito sfilerà e ci saranno manifestazioni e celebrazioni ovunque perché, come ha recentemente sottolineato l’attuale presidente Xi Jinping, saranno ...
Americanismo e modelli manageriali
I manager utilizzano nuovi modelli di gestione per affrontare i problemi che si presentano ogni volta che vi sono cambiamenti – nelle dimensioni e nella complessità delle imprese oppure nell’ambiente competitivo internazionale – che sfidano le pratiche correnti. Tali modelli non contengono solamente un insieme di tecniche di gestione, ma rappresentano anche l’espressione di una determinata ideologia organizzativa, sono cioè mappe cognitive della realtà sociale che influenzano la percezione e l’azione dei manager e che ne giustificano il potere e l’autorità[1]. Se è vero che i ...
G7: il grande passo avanti sulla fiscalità globale delle multinazionali
Un «grande passo avanti... verso un inedito accordo globale sulla riforma fiscale». Così il commissario europeo all’economia Paolo Gentiloni ha commentato l’accordo raggiunto a Londra in occasione dell’ultimo incontro dei ministri delle finanze del G7, cioè il gruppo di sette grandi Paesi formato da Canada, Francia, Germania. Giappone, Italia, Regno Unito e Stati Uniti, incontro nel quale Gentiloni rappresentava l’Unione Europea. Scopo dell’accordo è combattere tutti insieme un certo tipo di elusione fiscale a livello internazionale, che, secondo alcune stime, sottrae alle casse ...
Anche la Cina diventa vecchia
L’ultimo censimento cinese ha fotografato la nuovissima Cina: 1,412 miliardi di persone, di cui oltre il 60 per cento vive nelle città e solo il 63,4 per cento è in età da lavoro, contro il 70 per cento di appena dieci anni fa[1]. Per intenderci, gli over 65 sono oggi oltre il 13 per cento del totale contro l’appena 9 per cento riportato dal censimento del 2010. «La Cina è diventata vecchia, prima di diventare ricca», chiosa il New York Times[2] parafrasando una ben nota massima di Deng Xiaoping. Ed è un trend che non si arresterà facilmente. La natalità è calata per il quarto ...